考情分析： 　　2010年和2011年均考核一道10分的案例分析题。涉及考点：套期保值方式的选择、套期保值的会计处理、套期保值的实际运作、制定套期保值策略与计划、公允价值套期和现金流量套期的划分等。 　　 　　主要内容： 　　考点一　衍生金融工具及其核算的思路 　　考点二　套期保值的本质与作用 　　考点三　套期保值的原则与方式（重点） 　　考点四　套期保值的实际运作（重点） 　　考点五　套期保值会计（重点） 　　 　　 　　内容讲解： 　　 　　考点一　衍生金融工具及其核算思路（属补充讲解内容） 　　 　　一、衍生金融工具的定义和特点 　　（一）金融工具及其分类 　　 　　（二）衍生金融工具的特点 　　衍生金融工具通常是指具有下列特征的金融工具或其他合同： 　　1.价值随着特定利率金融工具的价格、商品的价格、汇率、价格指数或股票指数等的变动而变动； 　　衍生金融工具一定涉及一个标的资产的价格的变动，而衍生金融工具的价值是在标的资产价格变动基础上进行变动。 　　比如： 　　·股指期货 　　·大豆期货 　　·外汇期货。 　　2.衍生工具通常是不要求有净投资，或相对于其他投资类型来讲有很少的初始净投资。 　　比如： 　　·期货市场购买合约的价值是远远小于合同金额的金额，只需缴纳很少比例的保证金。 　　·货币互换和利率互换往往不需要初始净投资。 　　3.在未来的某一个日期结算 　　本质上不是现在结算，而是通过合同将未来的交易价格锁定。 　　（三）对衍生金融工具的具体解释： 　　衍生金融工具的本质是合同或合约。合同形成了债权债务关系，从而形成了金融资产、金融负债以及权益工具。 　　1.期货 　　期货的起源是远期合同/合约。 　　期货是指标准化的远期交易、标准化的远期合同/合约。 　　期货的公允价值就是签订的合同的公允价值。合同的价值主要是取决于现货市场上合同标的物的价格变动。 　　2.期权 　　期权是一种选择权，主要是股票期权或是股份激励计划。 　　3.互换 　　互换包括货币的互换和利率的互换 　　比如：A公司有一笔固定利率的外币贷款，B公司有一笔浮动利率的外币贷款。 　　假定因某种原因，A公司与B公司都想改变支付利息的方式，经协商，A公司支付浮动利率的利息给B公司，B公司支付固定利率的利息给A公司。 　　 　　二、衍生金融工具核算的思路 　　衍生工具交易的目的： 　　●投机 　　——通过“衍生工具”科目核算，按交易性金融资产或者交易性金融负债的规定进行核算； 　　●套期保值 　　——按照《企业会计准则第24号――套期保值》的规定进行核算。 　　 　　考点二　套期保值的本质与作用 　　 　　一、套期保值的本质 　　1.定义：套期保值是指以规避现货价格风险为目的的期货交易行为。 　　这里的“期货”是广义的，可理解为衍生工具。 　　套期保值的工具不一定是期货，还可能运用远期合约、期权、互换等工具进行交易。 　　2.本质：套期保值的本质是规避风险的，不是投机。 　　即套期保值是进行“风险对冲”和“风险转移”。 　　 　　二、套期保值的作用 　　（一）有效的规避风险（本质，最重要的功能） 　　（二）参与资源的配置 　　（三）实现成本战略 　　成本的战略，实质上就是对成本的锁定。 　　（四）提升核心竞争力